Moody?s confirme la note Aa1 de la France et maintient les perspectives négatives

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+ DOCUMENT L’agence de notation n'a pas abaissé la note de la France, contrairement à ce qui était attendu. Elle en maintient cependant la perspective négative.

A la surprise générale, deux ans après avoir déchu la France de son précieux AAA, Moody’s n'a pas frappé de nouveau. L’agence de notation a pris la décision de confirmer la note, Aa1, de la France, tout en maintenant la perspective négative.

Dans un communiqué , Moody's explique que, bien que soumise à des pressions défavorables, la France conserve des avantages importants en matière de crédit, parmi lesquels des taux de financement très bas "en dépit d'une érosion continue et graduelle de sa solidité économique et budgétaire". L'agence ajoute avoir également pris en compte "l'engagement renouvelé du gouvernement à accélérer le rythme des réformes structurelles".

Moody's estime aussi que "les niveaux de popularité historiquement faibles du gouvernement reflètent les pressions auxquelles il est soumis" mais note que "le récent vote de confiance parlementaire a réaffirmé son mandat législatif pour mettre en oeuvre une série de réformes susceptibles de favoriser la croissance."

Elle souligne toutefois que le maintien de la perspective négative traduit notamment "les risques importants en matière de mise en œuvre des réformes structurelles". L'agence ajoute qu'elle prend également en compte "la persistance des dépassements de déficits et la faiblesse de la croissance".

Michel Sapin "prend acte"

Le ministre de l'Economie, Michel Sapin, a "pris acte" de cette décision et estime que celle-ci "reflète la cohérence de notre stratégie économique : mise en oeuvre du Pacte de responsabilité et de solidarité et de réformes pour retrouver une économie plus compétitive, donc plus de croissance et d’emploi de manière durable, et tenue de l’objectif d’économies que nous nous sommes fixé."

Pourtant, la communauté financière se préparait à ce que Moody’s abaisse la note de la France à Aa2. En août, l'agence avait annoncé qu’elle sévirait « si (sa) confiance dans la mise en œuvre des réformes ou leur efficacité s’érodait. Si les perspectives de croissance à moyen et long terme se détérioraient encore. Ou si (ses) anticipations sur la trajectoire de la dette à moyen terme se rapprochaient de 100% du PIB ».

Or, en août toujours, Moody’s a révisé à la baisse ses perspectives de croissance pour la France à 0,5 % pour 2014 et déclaré que l’objectif de déficit ne serait pas atteint. Ce qui a récemment été confirmé par le gouvernement français. Par ailleurs, on sait désormais que la dette publique frôlera 100 % du PIB en 2015 . La décision de l'agence de notation est donc une réelle surprise à plus d'un titre.